12月5日，有媒体报道称，百度集团旗下核心芯片业务主体昆仑芯（北京）科技有限公司传出拟分拆至香港联合交易所上市的消息，引发资本市场强烈反响。当日，百度集团港股股价呈现显著上扬态势，盘中涨幅一度触及7.77%，最终以6.2%的涨幅报收，最新总市值稳固于3344亿港元水平，充分彰显市场对该项资产的高度估值预期。

针对该传闻，百度集团于12月7日发布正式公告予以回应。公告指出，目前正就拟议分拆及上市进行评估。若进行分拆及上市，将须经相关监管审批程序，而公司并不保证分拆及上市将会进行。这一官方表态虽未明确具体时间安排，但首次正式确认分拆意向，结束市场长期以来的猜测，成为国产AI芯片企业资本运作进程中的重要里程碑事件。

路透社发布消息称，昆仑芯已实质性启动上市筹备工作，计划于2026年第一季度向香港联合交易所递交上市申请，目标在2027年年初完成首次公开募股(IPO)。

2025年7月，昆仑芯顺利完成D轮融资，成功募集资金2.83亿美元(约合人民币21亿元)，投后估值达到29.7亿美元(约合人民币210亿元)，较首轮融资时的130亿元估值实现近60%的增长幅度。本轮融资引入的投资方阵容强大，涵盖国新基金下属高层次人才基金等国有资本投资平台，以及比亚迪、中金观博、中移和创等产业资本与专业金融机构，构建起"国有资本引导+产业协同+财务投资"的多元化资本支持体系，为后续资本市场运作奠定坚实基础。

股权结构方面，百度集团作为昆仑芯的创始股东与控股股东，当前股权占比约为59.45%(部分信息显示最高可达67.49%)，维持对核心业务的实际控制地位。昆仑芯前身为百度智能芯片及架构部，自 2011年起布局人工智能加速计算领域，2021年通过独立融资实现市场化运营转型。这种"头部企业孵化+市场化独立发展"的模式，既保障了技术研发的连续性与积累效应，又赋予企业灵活的市场竞争机制。

在经营业绩方面，2024年公司实现营业收入20亿元，2025年预计营收将增长至35亿元以上，并实现盈亏平衡。

昆仑芯获得资本市场高度关注，其核心竞争力源于技术创新突破与商业化成功实践的双重优势。技术研发层面，公司构建了自主可控的XPU芯片架构，集成高性能计算核心、AI张量计算单元等关键模块，单芯片峰值算力超过50 TFLOPS，芯片间互联带宽突破1TB/s，能够高效支撑千亿参数级大规模人工智能模型训练。同时，通过兼容 CUDA与Triton生态系统，显著降低开发者技术迁移成本，已实现与PyTorch、TensorFlow等主流深度学习框架的全面适配。

在产品迭代方面，2025年11月百度世界大会期间，昆仑芯正式发布新一代M100与M300 芯片产品。其中，M100芯片聚焦大规模推理场景性能优化，在混合专家(MOE)模型推理方面实现显著性能提升，计划于2026年年初推向市场；M300芯片针对超大规模多模态模型训练与推理需求进行深度优化，预计于2027年年初实现商业化落地。

此前推出的第三代P800芯片已实现规模化市场应用，不仅广泛应用于百度智能云、自动驾驶等集团内部业务场景，还成功中标中国移动超十亿元规模的AI计算设备集中采购项目，并在政府数字化建设、金融科技、能源智能化、高等教育科研等外部领域形成规模化应用案例，交付规模从几十卡到万卡以上。

百度集团执行副总裁、百度智能云事业群总裁沈抖在百度世界2025大会上表示，今年上半年，百度点亮了昆仑芯P800的三万卡集群。“P800已在百度内部得到全面验证——不仅承担了绝大部分推理任务，还基于5000卡单一集群成功训练出多模态模型，目前该集群已扩展至万卡以上，正在训练更大规模的模型。”。

基于此，百度还正式发布了两款超节点产品：天池256超节点与天池512超节点。

百度天池256超节点预计将于2026年上半年上市，最高支持256卡极速互联，相比上一代产品，卡间互联总带宽提升4倍，性能提高50%以上，主流大模型推理任务单卡tokens吞吐提升3.5倍。

百度天池512超节点将于2026年下半年上市，最高支持512卡极速互联，相比天池256超节点，卡间互联总带宽提升1倍，单节点可完成万亿参数模型训练。

此外，百度正基于新一代M系列芯片，研发千卡级别超节点，预计自2027年下半年起陆续推出千卡及4000卡超级节点，2030年百度百舸百万卡昆仑芯单集群将正式点亮。

不过，尽管发展前景广阔，昆仑芯的上市进程仍面临多重挑战。首先，监管审批风险不容忽视。分拆上市需通过母公司内部决策程序、香港联合交易所上市审核等多重环节，同时AI芯片作为关键技术领域，可能面临跨境数据流动、技术安全等方面的严格监管审查。其次，行业竞争日趋激烈，昆仑芯不仅需要应对英伟达、AMD等国际芯片巨头的技术优势，还需在人才争夺、客户资源拓展、资本市场融资等方面与国内同行展开激烈竞争。此外，AI芯片行业研发投入巨大，昆仑芯虽然实现营业收入规模化，但尚未披露盈利状况，其未来盈利能力的可持续性将成为资本市场关注的核心焦点。

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